【财新网(微博)】（记者 康淑）继A股6月持续下跌以来，场内场外资金去杠杆加速，两融余额也走低回落。9月7日，两市融资余额合计9784.71亿元，连续第二日跌破万亿元，较6月18日创下的历史高点下降了56.95%，不过，打破了12个交易日连续下降的局面。

根据wind两融行业交易统计情况来看，9月7日相对前一个交易日，仅有科学研究与技术服务业两融余额保持增长，其余行业均有不同幅度的下降。卫生和社会工作行业的大跌逾5%。

而据财联证券分析，所有行业融资余额下降幅度均超过10%，降幅最少的五个行业为轻工制造、商业贸易、综合、建筑材料和纺织服装；降幅最大的两个行业是钢铁和非银金融。而所有行业融券余额增幅最大的行业为非银金融、商业贸易、家用电器、银行和通信。

两融余额跟与A股走势可谓同起同落。具体来看，上半年来，随着大盘的指数点位不断攀高，沪深两融余额也屡创新高。6月15日大盘达到最高点5178.19点，两融余额随即在6月18日创下的峰值2.27万亿元。随后，大盘急转直下，多次上演千股跌停的惨状，两融余额也跟随急剧下降，资金大量出逃。

9月2日，两融余额下滑至9622.62亿元，自去年年底以来首次重回万亿元下方。9月7日两融余额较前一个交易日微增96.07亿元，但仍不足万亿。根据财新记者了解，两融余额已经回到了去年12月末的水平，而对应的指数点位也与当时的3100点相当。

财新网《A股进一步“降杠杆”》援引北京一家券商两融业务部负责人称，券商两融的风险已经有了很大程度的释放。目前市场的下跌对于券商两融来说风险不是很大，主动了结的居多，强平的占少数，投资者在3500点时进行了充分的换手。短期再集中出现风险的可能性不大。

西南证券的分析师李佳颖最新发布的研报分析指出，A股市场融资融券标的股票共768只（剔除无交易个股），其中多空强度指标为正的个股数量为8只，占比1.0%。华平股份（300074.SZ）、大唐电信（600198.SH）、鸿博股份（002299.SZ）、欧比特（300053.SZ）等股票看空力量最强。平煤股份（601666.SH）、上海钢联（300226.SZ）、奥飞动漫（002292.SZ）等股票看多力量相对较强。

李佳颖认为，8月25日至今，市场出现过一个小幅反弹，但融资余额却持续下降，这与7月份两次反弹中融资余额都出现反弹的局面迥然不同。结合证监会坚决查处查外配资的决策行动预计杠杆交易者对于市场前景的看法正在发生变化，不再轻易地“博反弹，加杠杆”，这将有利于市场出清。

李佳颖表示，未来场外配资的清除还将继续带动场内杠杆的降低。随着蓝筹股的反弹，其投资价值正在降低，市场分歧在扩大；同时随着券商对于场外配资的继续清理，以及场内融资盘继续降杠杆，预计未来市场还将继续震荡筑底。

近期资金处于净流出状态，显示出投资者做多力量缩减，成交萎靡，市场的悲观情绪不振。联讯证券的分析师陈勇也表示，目前两融市场在加速去杠杆且新的均衡点暂未出现，大盘料仍维持震荡偏弱态势。■